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螺纹钢期货策略:高库存增产加重抛压 螺纹钢或承压大波动
2020-04-21 08:07:30 来源:招金期货

  期货:螺纹钢2010周一高开回落,收3362(跌19),总增仓3万余手,成交量大降。前二十名资金流向:多头分散增减仓、个别集中增仓,持仓量增加,集中度微降;空头分散调仓、个别集中增仓,持仓量增加,集中度微增。近期现货步入需求旺季,降库加速;钢厂持续增产,压制市场高价;期货近强远弱,盘面冲高后贴水缩小,高位抛压加重,盘面增仓回落。螺纹钢短期或承压大波动,注意疫情信息、市场需求和资金预期变化,防范资金集中异动。

  现货:唐山部分钢坯报3100(较上周五涨20),成交一般。全国主要城市螺纹钢报价小幅下跌为主、成交微降,北京3480(平),上海3460(跌10)。港口铁矿石微涨,焦炭微跌。近期钢厂高炉开工率、铁水日均产量续增,电炉产量回升,钢厂、贸易商库存压力仍较重;工地复工加速,总体降库速度加快;现货有支撑,期货波动影响现货市场心态。

  简要策略:螺纹钢2010短期或承压大波动,注意疫情信息、市场需求和资金预期变化,防范资金集中异动。波段操作:持空15%资金仓位,突破3375平仓,若下探3280-3320区企稳可试多,若上冲3400-3450区承压可试空。短线操作:持空10%资金仓位,突破3370平仓,若上冲3390-3420区承压可试空,若下探3300-3330区企稳可试多。短期关键位:3330、3380。

  策略分析:新冠肺炎疫情爆发对全球经济冲击严重,各国货币财政双宽松、大放水支持经济;近日欧美疫情出现拐点迹象,提振市场情绪。原油市场不确定性加剧市场波动。国内加强宏观调控,宽松政策稳定市场。近期钢厂持续增产,需求旺季支撑现货市场,宽松政策支撑期货低位回升,悲观预期将加重期现货高价压力;期货维持宽幅区间强势波动。操作上参考:跌至低估低价区企稳后做多为主,上冲高价压力区承压后做空,注意关键位资金情绪及主动性。

  提示:政治局会议:要以更大的宏观政策力度对冲疫情影响;罕见强调降准降息,首次提出“六保”。特朗普表示正接近就额外刺激计划达成协议。央行:将通过定向降准、再贷款等政策措施,继续引导信贷资金支持实体经济特别是小微企业的发展。财政部:将适当提高财政赤字率,发行特别国债,增加地方政府专项债券规模。IEA月报:欧佩克和G20达成的产量协议不会立刻让市场恢复平衡;预计2020年石油需求较上年减少930万桶/日;随着需求下降超过欧佩克+的减产量,石油储备可能会饱和。

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