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生意社:供强需稳 铁矿或先涨后跌
2023-03-04 13:14:05 来源:生意社

据生意社铁矿价格指数显示,本周(2.25-3.4,下同)铁矿价格先跌后涨,整体呈窄幅震荡走势,截至4日,生意社铁矿价格指数为939.56,环比上涨0.91%,具体如上图。本周铁矿价格先跌后涨,整体呈窄幅震荡、偏强运行,其主要原因先是下游钢材价格下行,本周钢厂利润空间受挤压,导致钢厂采购放缓,按需采购为主,现货补库情况不及市场原先预期,加上铁矿期货连涨,不少期货投机开始套利出货,所以铁矿现货价格阶段性回调。不过随着下游成交持续好转,钢材价格上涨后钢厂利润情况好转,钢厂生产积极转好,铁水产量增长对铁矿需求也会缓慢释放,铁矿石实际需求预期并未证伪,钢厂复工需求仍在释放,支撑现货价格,所以本周铁矿价格先跌后涨、整体上偏强运行。

预测下周矿价趋势:

库存方面,截至3月3日,全国45个港口进口铁矿库存为14000.56万吨,环比减少222.7万吨;日均疏港量为321.77万吨,周环比增长2.48万吨;在港船舶数74条,与上周相比减少18条。本周铁矿港口库存情况如上图;全国钢厂进口铁矿库存总量为9253.56万吨,周环比增加115.84吨。本周钢厂开工率增加,钢厂利润也有所恢复,随着社会全面复工,钢厂采购需求释放,物流情况好转,所以日疏港量逐增,在港船舶数量下降,港口库存止升回落。随着下游钢材需求释放,钢厂开工情况好转,需求释放趋势逐步走强,后续港口库存仍有下行可能,下周仍需要多关注港口铁矿库存变化。

供应方面,截至2月27日,本周全球铁矿石发运总量2889.5万吨,环比增加90.4万吨;澳洲巴西19港铁矿发运总量2392.9万吨,环比增加89.6万吨。澳洲发运量1801.3万吨,环比增加41.1万吨,其中澳洲发往中国的量1555.1万吨,环比增加15.4万吨。巴西发运量591.6万吨,环比增加48.5万吨。本周澳洲、巴西发运小幅增长,近期现货矿价处于较高水平运行,海外矿商发货积极性较强,加上港口库存也处于高位,预计下周铁矿石供应维持偏强趋势。

需求方面,截至3月3日,钢厂高炉开工率81.07%,环比上周增长0.09%;高炉炼铁产能利用率87.15%,环比增长0.18%;钢厂盈利率42.86%,环比增长3.9%;日均铁水产量234.36万吨,环比增长0.26万吨;当前样本钢厂的进口矿日耗为285.85万吨,环比减少0.23万吨。本周钢厂开工率、日产铁水量维持增长趋势、但幅度几近于无。下游钢材价格上涨后使得本周钢厂利润情况好转,所以钢厂开工意愿好转。不过下游钢材需求虽然持续释放,但没有出现一次性大幅度释放情况,不过市场普遍认为需求逐步好转的方向不会改变,铁矿需求释放也会持续,预计下周铁矿需求释放维持现状,持续释放。

废钢方面,本周废钢价格小幅上涨、偏强运行为主。本周钢厂利润恢复,因此采购需求有所释放,不过复工后废钢市场也逐渐恢复成交,供应好转,所以废钢价格上涨空间受限,预计下周废钢市场或先稳后涨,小幅震荡运行。

综上所述,生意社数据师认为,“金 三银四”传统旺季开始,下周钢材需求释放逐步走强,钢厂利润预计会继续好转,补库操作也会持续进行,不过本周海外发运增长,港口库存高位,铁矿供需基本面短期或维持供强需稳局面。钢厂铁矿库存低位,叠加钢厂复产,利好补库需求释放,利好铁矿石价格上行。不过下游钢材需求释放平稳,如果成材表需不及预期,铁矿行情可能出现波动,特别是钢厂利润出现回落,对铁矿价格造成一定限制,而且港口库存量维持高位水平,限制铁矿价格上行,预计下周铁矿或先涨后跌,窄幅震荡运行。后期关注钢厂生产情况以及成材端下游实际需求情况。

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